Définir la question et la formule
Un ratio met en relation deux grandeurs. Son intérêt vient du lien économique entre ces grandeurs et de la comparaison retenue. Énoncez toujours la formule et les conventions : un ratio d’endettement peut désigner des rapports différents selon les documents. N’inventez pas un seuil universel.
Familles utiles
- Activité : taux de croissance du chiffre d’affaires.
- Profitabilité : résultat choisi / chiffre d’affaires.
- Rentabilité : résultat choisi / capitaux mobilisés.
- Structure : dette rapportée aux capitaux propres selon la convention.
- Liquidité : actifs mobilisables rapportés aux dettes de même horizon.
- Rotation : encours moyen rapporté à un flux annuel, multiplié par la durée de référence.
Un délai client cohérent
Avec des créances moyennes de 72 et des ventes annuelles TTC de 864, sur base de 360 jours, le délai moyen est 72 / 864 × 360 = 30 jours. On utilise des montants TTC lorsque les créances incluent la TVA. Mélanger créances TTC et ventes HT fausse le délai. Une moyenne d’encours est préférable à une seule clôture lorsque les données existent.
Expliquer une évolution
Un ratio peut changer parce que son numérateur ou son dénominateur varie. Une rentabilité en hausse peut résulter d’une réduction des capitaux engagés plutôt que d’un meilleur résultat. Un délai client apparent peut refléter une saisonnalité ou un encaissement exceptionnel proche de la clôture.
Limites
La méthode comptable, le périmètre, la durée d’exercice et les événements non récurrents affectent les comparaisons. Quand le dénominateur est nul ou négatif, l’interprétation peut être impossible ou très différente. Une bonne copie conclut en croisant activité, marges, structure et flux.