Couverture de l’UE : Un premier module introductif est disponible. Les autres compétences et chapitres de cette UE restent à développer : ce parcours ne constitue pas encore une préparation complète.
Objectif : Calculer une valeur actuelle nette dans un cas déterministe.
Comparer des sommes à des dates différentes
Actualiser revient à exprimer des flux futurs à une date de référence. Pour un flux F reçu dans n années et un taux annuel r, la valeur actuelle est F / (1 + r)n. Le taux et les flux doivent être cohérents dans leur définition et leur calendrier.
Dans un modèle simple, la VAN est la somme des flux actualisés diminuée de l’investissement initial. Une VAN positive indique une création de valeur selon les hypothèses et le taux retenus. Elle ne garantit pas que les flux se réaliseront.
Tester les hypothèses
Examinez la sensibilité au montant des flux, au taux et à leur date. Le taux de cet exercice est fourni à titre pédagogique ; il ne constitue pas une recommandation de placement ou un taux à retenir pour un dossier réel.
Exercice
Investissement immédiat : 1 000 €. Flux unique dans un an : 1 100 €. Taux donné : 5 %. Calculez la VAN.
Afficher le corrigé expliqué
Valeur actuelle : 1 100 / 1,05 = 1 047,62 €. VAN = 47,62 €. Elle est positive avec ces hypothèses. Si le flux réel ou le taux change, la conclusion peut changer.
Question de validation
À flux positif futur identique, une hausse du taux d’actualisation…
Augmente sa valeur actuelle
Diminue sa valeur actuelle
N’a jamais d’effet
Vérifier la réponse
Réponse B : Diminue sa valeur actuelle
Le dénominateur augmente quand le taux augmente, ce qui réduit la valeur actuelle du flux positif.